Par Paul Jouvenet, consultant en affaires internationales. Eurasia Business News, le 24 mars 2024
La banque centrale chinoise (PBOC) a maintenu ses taux directeurs inchangés, tout en faisant état d’un retrait net de liquidités du marché financier.
Le taux préférentiel des prêts à un an (LPR) a été maintenu à 3,45 %, tandis que le LPR à cinq ans est resté inchangé à 3,95 %.
Les banques commerciales en Chine sont invitées à fixer le prix de leur LPR avec les taux MLF.
Cependant, le retrait net de liquidités pourrait suggérer une réduction imminente du ratio de réserves obligatoires des banques chinoises, ce qui pourrait libérer une plus grande quantité de fonds dans le système financier. Le gouverneur de la PBOC, Pan Gongsheng, avait signalé des coupes potentielles dans le RRR lors de la réunion législative annuelle du pays la semaine dernière.
La Banque populaire de Chine a déclaré qu’elle maintenait inchangé le taux de 387 milliards de yuans (53,80 milliards de dollars) de prêts à moyen terme (MLF) d’une durée d’un an à certaines institutions financières, à 2,50% par rapport à l’opération précédente.
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Avec 481 milliards de yuans de prêts MLF arrivant à échéance ce mois-ci, l’opération a entraîné un retrait net de 94 milliards de yuans du système bancaire. Il s’agit du premier retrait d’espèces par le biais de l’instrument de liquidité depuis novembre 2022.
La banque centrale a déclaré que l’opération de prêt de vendredi avait « pleinement répondu à la demande des institutions financières » de maintenir la liquidité du système bancaire raisonnablement abondante, selon un communiqué en ligne.
Dans un sondage mené par l’agence Reuters cette semaine auprès de 27 observateurs du marché, toutes les personnes interrogées s’attendaient à ce que les deux taux restent inchangés.
Alors que la production industrielle et les ventes au détail de la Chine ont dépassé les attentes au cours de la période janvier-février, l’investissement immobilier en Chine a chuté de 9 % en glissement annuel au cours des deux premiers mois de 2024, après une forte baisse de 24 % en décembre. Les ventes immobilières ont également chuté.
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La Chine s’est fixé un objectif ambitieux de croissance économique d’environ 5 % pour 2024, promettant des mesures pour transformer le modèle de développement du pays et désamorcer les risques alimentés par les promoteurs immobiliers en faillite et les villes endettées.
La croissance du crédit a également ralenti. L’encours des prêts en yuans a augmenté de 10,1 % en février par rapport à l’année précédente, soit le niveau le plus bas jamais enregistré.
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Le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a déclaré plus tôt ce mois-ci que la banque maintiendrait le yuan fondamentalement stable et a envoyé un message accommodant au marché en disant que la Chine avait « de riches outils de politique monétaire à sa disposition ».
Depuis, les investisseurs ont intensifié leurs paris sur le fait que les autorités mettront en place davantage de mesures d’assouplissement monétaire, y compris une nouvelle réduction des réserves bancaires, pour soutenir la deuxième plus grande économie du monde.
D’après les données du Fonds Monétaire International (FMI), le PIB chinois a bénéficié d’une croissance 3% en 2022. En 2023 le PIB de la Chine a augmenté de 5,2%, mais en 2024, sa croissance devrait ralentir à 4,6%
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