Par Swann Collins, investisseur, écrivain et consultant en affaires internationales – Eurasia Business News, 28 juillet 2022

« Le billion de dollars détenus par la Chine communiste en bons du Trésor américain se dissout progressivement ».

Les autorités chinoises diversifient activement leur portefeuille d’investissement, augmentant la part de l’or, des yuans et des roubles. La Chine a créé une réserve de change en yuans pour concurrencer le dollar et soutenir d’autres économies confrontées à l’instabilité monétaire. La Chine et la Russie veulent même utiliser le groupe BRICS comme plate-forme pour construire un système monétaire et financier alternatif.

Pour la première fois en 12 ans, les investissements de la Chine dans les bons du Trésor américain sont tombés en dessous de 1000 milliards de dollars, s’élevant à 980 milliards de dollars en mai 2022.

La Chine, en tant que deuxième plus grand détenteur du Trésor américain, après le Japon, a réduit ses avoirs américains six mois de suite, passant de 1,08 billion de dollars en novembre 2021 à 980,8 milliards de dollars en mai 2022. La fois précédente où Pékin détenait moins de 1 000 milliards de dollars de bons du Trésor américain, c’était en mai 2010, à 843,7 milliards de dollars, a indiqué le Global Times, quotidien chinois.

Si le Japon demeure le plus grand détenteur de dette publique américaine, il a également enregistré récemment une baisse de ses avoirs en bons du Trésor américain, passant de 1 232 billions de dollars en mars à 1,212 billion de dollars en mai.

Ces baisses peuvent s’expliquer en partie par les sanctions américaines en mars dernier, qui ont gelé les réserves monétaires russes en dollars (près de 300 milliards en dollars et euros). En raison de ces mesures restrictives inédites, la confiance dans la principale monnaie de réserve – le dollar, depuis 1944 – a été considérablement ébranlée. Cela a certainement conduit le gouvernement chinois à réduire davantage ses investissements dans les obligations américaines. Une autre raison peut être la faiblesse de l’économie américaine, avec l’inflation la plus élevée depuis 1982 et les hausses de taux par la Réserve fédérale américaine depuis le 16 mars, hausses qui pourraient briser la croissance économique américaine.

Il est à noter que la réduction de la part du dollar dans les réserves nationales de Beijing a commencé encore plus tôt. Sur les 25 dernières années, ce chiffre est tombé à 56%.

Les réserves de change de la Chine – les plus importantes du monde – ont chuté de 56,5 milliards de dollars à 3 071 billions de dollars en juin, contre 3 113 billions de dollars prévus par un sondage de l’agence Reuters auprès d’analystes et 3 128 billions de dollars en mai.

Les États-Unis ne pourront pas réagir efficacement à ces ventes de bons du Trésor américain en raison du risque de causer des dommages irréparables aux chaînes financières internationales et à la confiance des investisseurs. Washington peut difficilement se permettre d’intervenir pour forcer les investisseurs étrangers à acheter ses bons du Trésor.

Maintenant, l’administration du président démocrate Joe Biden doit s’adapter aux politiques économiques du président russe Vladimir Poutine et du dirigeant chinois Xi Jinping. L’assouplissement quantitatif massif de la Réserve fédérale depuis 2010, les bulles d’actifs en résultant et les sanctions américaines contre les actifs monétaires des États étrangers ont réduit la confiance dans le dollar américain. Les autres grandes puissances ont progressivement décidé de construire leur propre système monétaire à l’échelle internationale. La Russie et la Chine y travaillent depuis 2014. Maintenant, l’Inde les rejoint.

En outre, le yuan a établi un nouveau record de volume de transactions au cours des derniers mois. De plus en plus de gens passent du dollar à la monnaie chinoise. Selon une enquête annuelle d’UBS Asset Management, environ 85% des banques centrales ont déclaré investir ou envisager d’investir dans le yuan chinois. C’est plus de 81% l’année précédente. La banque suisse UBS a interrogé 30 des plus grandes banques centrales du monde.

Lorsqu’on leur demande quelles monnaies de réserve sont susceptibles de bénéficier le plus d’un passage à un monde multipolaire à la suite des événements récents, 81% des banques centrales interrogées pensent que le renminbi en bénéficiera et 46% le dollar américain.

La monnaie russe s’est également renforcée par rapport à l’euro et au dollar dans le contexte des ventes de devises des exportateurs depuis mars 2022. En mai, le dollar américain est tombé sous la barre des ₽ 64 pour la première fois depuis février 2020. Le rouble russe s’est également renforcé grâce aux réserves d’or croissantes de la Banque de Russie et à l’annonce des banquiers centraux russes le 25 mars qu’ils fixeraient un prix fixe de 5 000 roubles par gramme d’or. Maintenant, un dollar vaut 57,29 $ roubles russes et un euro équivaut à 58,30 €. De tels niveaux n’ont pas été observés depuis décembre 2014.

Les prix de l’or bénéficieront de la situation géopolitique et économique actuelle. La guerre en Ukraine, les tensions géopolitiques dans les pays Baltes, le golfe Persique et en Asie de l’Est alimenteront les risques pour l’économie mondiale. L’inflation hors de contrôle en Europe et aux États-Unis soutient également la hausse à venir des prix de l’or. L’inflation annuelle aux États-Unis a atteint un niveau record de 9,1 % en juin, après un record de 8,6 % en mai, de 8,3 % en avril, de 8,5 % en mars et de 7,9 % en février. Continuant d’accélérer à la hausse, l’inflation américaine est hors de contrôle. On peut s’attendre à une flambée des prix du métal jaune en 2023. La chute actuelle des prix de l’or est temporaire, car les investisseurs pensent que les banques centrales pourront maintenir la hausse des taux et que les produits de l’épargne bancaire couvriront les pertes dues à la forte inflation. Leur naïveté aura un prix élevé.

Lire aussi  : Investir dans l’or, protéger son patrimoine

Selon les 30 banques centrales interrogées en juin 2022 par l’équipe d’UBS Asset Management, « en ce qui concerne l’or, alors que 60% considèrent son rôle dans la gestion des réserves globalement inchangé, 40% voient un rôle croissant pour l’or à l’avenir. Interrogés sur les principaux facteurs qui s’opposent à un rôle croissant de l’or dans les réserves, 61% mentionnent sa volatilité et 54% le processus fastidieux de déplacement et de stockage. 36% ont mentionné l’illiquidité de l’or et 14% avaient des préoccupations quant à la provenance et à la durabilité.

La politique monétaire de la Fed affaiblira davantage le dollar américain, car l’économie américaine ne peut plus supporter des taux élevés sans un effondrement du marché boursier et du marché immobilier. La Fed devra baisser son taux directeur en 2023, après quelques hausses de taux en 2022. Une inflation élevée détruira le pouvoir d’achat du papier-monnaie imprimé par la Fed et la Banque centrale européenne. L’illusion de l’argent imprimé ne durera pas longtemps dans ce contexte. Les investisseurs vont courir sur l’or dans les mois à venir. En outre, les plans géopolitiques de la Chine, de la Russie et même de l’Inde réduisent la part du dollar américain dans l’économie mondiale. Cette dynamique a commencé vers 2010 et continue de s’étendre. Un nouveau système monétaire mondial est en train d’émerger. Les investisseurs et les gestionnaires d’actifs devront s’adapter.

Merci d’être parmi nos lecteurs.

Pour contacter l’auteur, écrivez à : swann.collins.consulting@gmail.com

Notre communauté compte déjà près de 65 000 membres !

Inscrivez-vous pour recevoir nos derniers articles, c’est gratuit !

Soutenez-nous en partageant nos posts !

Suivez-nous sur Facebook et Twitter

© Copyright 2022 – Swann Collins, investisseur, écrivain et consultant en affaires internationales.