Par Swann Collins, essayiste et consultant en affaires internationales – Eurasia Business News, le 16 avril 2024

Les États-Unis et le Royaume-Uni ont interdit les transactions de métaux russes par les bourses de matières premières dépendant de leurs juridictions. Ces décisions, destinées à réduire davantage les revenus commerciaux de l’économie russe, interviennent cependant dans un contexte d’inquiétudes liées à l’inflation persistante dans les économies occidentales.

L’aluminium, le cuivre et le nickel russes sont coupés des plateformes commerciales occidentales à compter du 13 avril. Les États-Unis et le Royaume-Uni ont interdit l’approvisionnement des entrepôts de la Bourse des métaux de Londres et de la Bourse de Chicago, ainsi que les importations directes. Les analystes du marché s’attendent à ce que les sanctions entraînent des problèmes logistiques et probablement une hausse des prix, tandis que la liquidité des métaux pourrait finalement se déplacer vers la bourse de Shanghai.

Les États-Unis et le Royaume-Uni ont imposé une interdiction sur l’importation d’aluminium, de cuivre et de nickel russes, ainsi que sur le commerce de ces métaux sur leurs bourses – le Chicago Mercantile Exchange (CME) et le London Metal Exchange (LME). 

Le Trésor américain explique dans un communiqué du 12 avril qu’en conséquence, « les bourses de métaux telles que le London Metal Exchange (LME) et le Chicago Mercantile Exchange (CME) n’auront pas le droit d’accepter de nouvelles cargaisons d’aluminium, de cuivre et de nickel en provenance de Russie ».

Les restrictions toucheront les métaux russes mis sur le marché après le 13 avril. Dans le même temps, le ministère américain des Finances a admis que, dans certains cas, l’importation de lots d’aluminium, de cuivre et de nickel pouvait être autorisée à titre exceptionnel.

Les États-Unis et le Royaume-Uni limiteront les échanges d’aluminium, de cuivre et de nickel russes sur leurs bourses de métaux dans le but de priver Moscou d’une source clé de revenus, une décision prise malgré les craintes que la hausse des prix des matières premières n’alimente l’inflation.

La Russie représente 3 % de la production mondiale de cuivre. Les exportations de cuivre de la Russie ont diminué de 32,12 % en 2022 par rapport à 2021, la part la plus élevée étant exportée vers la Chine.

Les États-Unis et le Royaume-Uni ont annoncé vendredi qu’ils resserraient la répression du commerce des métaux de la Russie avec le London Metal Exchange et le Chicago Mercantile Exchange, les principales bourses mondiales de métaux, en n’autorisant plus le commerce de l’aluminium, du cuivre et du nickel produits par la Russie.

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Les États-Unis suivront également une décision antérieure du Royaume-Uni et interdiront les importations de ces métaux en provenance de Russie.

« Nos nouvelles interdictions sur les métaux clés, en coordination avec nos partenaires au Royaume-Uni, continueront de cibler les revenus que la Russie peut gagner pour poursuivre sa guerre brutale contre l’Ukraine », a déclaré la secrétaire au Trésor Janet Yellen.

Les États-Unis avaient déjà imposé des droits de douane élevés sur l’aluminium russe, ce qui a réjoui les producteurs nationaux, mais a suscité des critiques de la part de certains milieux quant à l’effet potentiel sur le prix du métal. La décision de vendredi intervient au milieu d’un rallye des matières premières dont certains craignent qu’il ne fasse grimper l’inflation que la Réserve fédérale américaine s’efforce de juguler.

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Les nouvelles mesures ne s’appliquent pas aux métaux russes produits avant le 13 avril, ce qui offre une fenêtre pour négocier et retirer les stocks existants. Elles ne s’appliquent pas non plus aux métaux russes incorporés dans d’autres produits fabriqués en dehors de la Russie, a déclaré le département du Trésor.

Mais les traders américains détenant des contrats à terme ne seront pas autorisés à prendre livraison physique de nouveaux métaux russes, même en dehors des États-Unis, a déclaré le département du Trésor. Le LME et le CME sont affiliés à un certain nombre d’entrepôts aux États-Unis, en Europe et en Asie qui peuvent stocker et livrer des métaux aux acheteurs.

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Janet Yellen a déclaré que les mesures avaient été prises de manière « ciblée et responsable » pour se protéger des « effets de contagion indésirables ».

Le LME a envoyé vendredi 12 avril une lettre à ses membres et à ses entrepôts indiquant qu’il prendrait des mesures pour mettre en œuvre les sanctions. La bourse a déclaré qu’elle avait l’intention de publier des prévisions pour le marché au plus tard dimanche.

L’effet direct sur l’approvisionnement aux États-Unis devrait être minime, car de nombreuses entreprises américaines d’aluminium ont commencé à s’approvisionner à l’extérieur de la Russie après des sanctions antérieures, a déclaré Charles Johnson, président de l’Association de l’aluminium, un groupe commercial américain. La Russie représente moins de 1 % des importations américaines d’aluminium aujourd’hui, a déclaré Johnson. Mais cette décision pourrait avoir un impact sur le commerce de l’aluminium en tant que produit de base mondial, a-t-il déclaré.

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Les métaux de la Russie sont sa matière première la plus précieuse après le pétrole et le gaz, mais les revenus du pays provenant des métaux sont passés de 25 milliards de dollars en 2022 à 15 milliards de dollars l’année dernière après que les États-Unis et leurs alliés ont pris des mesures pour restreindre le marché, selon les chiffres du gouvernement britannique.

Les États-Unis et leurs alliés ont imposé des sanctions punitives à la Russie depuis son invasion de l’Ukraine en 2022, ainsi que des contrôles à l’exportation et d’autres mesures destinées à mettre sur les genoux l’économie russe et la machine de guerre tout en limitant les retombées économiques mondiales. Ces mesures ont été critiquées par certains comme étant moins efficaces que prévu.

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En mars 2023, les autorités canadiennes avaient décidé d’interdire les importations d’aluminium et d’acier en provenance de Russie.

Avant 2023, les approvisionnements de l’Union européenne représentaient 40 % de l’ensemble des exportations de cuivre raffiné de la Russie, la Russie envoyant en moyenne 700 000 tonnes métriques par an sur la période 2018-2020. Cependant, en 2023, l’UE a réduit de 79 % les importations de cuivre raffiné en provenance de Russie, ne prenant que 62 372 tonnes. Cette baisse a été compensée par l’augmentation des importations en provenance du Chili et du Pérou.

En 2023, la Chine a acheté 370 815 mt de cuivre raffiné d’origine russe, soit 14,4 % ou 46 580 tonnes métriques de plus qu’en 2022. La Turquie a également augmenté son utilisation de cuivre raffiné russe en 2023, achetant 171 260 tonnes, soit une hausse de 61 % en glissement annuel. Ensemble, la Chine et la Turquie ont compensé un peu moins de la moitié du volume d’approvisionnement de la Russie à l’UE en 2023.

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